十八屆“五中”全會將綠色發(fā)展納入五大發(fā)展理念，生態(tài)環(huán)保等綠色產業(yè)將迎來巨大的發(fā)展機遇。根據環(huán)保部預測，“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，“十三五”期間社會環(huán)?？偼顿Y有望超過17萬億元。如果考慮到新能源、清潔交通等綠色產業(yè)的融資需求，“十三五”期間總的綠色投資需求將會更高。面對如此巨大的市場機遇，身處產業(yè)變革前夜的金融機構，如何在紛亂復雜的經濟環(huán)境中，有效發(fā)揮金融的產業(yè)引導作用，精準發(fā)力助推環(huán)保綠色產業(yè)發(fā)展，成為政府、銀行共同面臨的重要課題。
中國人民銀行于12月22日發(fā)布的關于在銀行間市場發(fā)行綠色金融債券的公告(人民銀行公告（2015）第39號)和同日由中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會發(fā)布的《綠色債券項目支持目錄（2015年版）》標志著我國綠色債券市場的正式啟動，也將為金融機構擴大綠色信貸投放提供重要的資金來源。綠色金融債，指的由是金融機構發(fā)行的，用于支持環(huán)境改善和應對氣候變化的綠色項目的債券。
“綠色債券”起源于21世紀之初，是伴隨著世界范圍內投資人對氣候變化和環(huán)境問題的持續(xù)關注，在國際債券市場上興起的一個新的債券品種。與普通債券相比，綠色債券更強調募集資金的“綠色用途”，主要集中在二氧化碳減排、能效提高和環(huán)境改善三大領域。2014年，全球發(fā)行的綠色債券已達360億美元。世界銀行、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行、歐洲投資銀行均是綠色債券重要的發(fā)行主體。
2013年興業(yè)銀行董事長高建平在眾多場合呼吁國內盡快出臺綠色金融債相關制度，推動節(jié)能環(huán)保產業(yè)發(fā)展。2015年金風科技在境外成功發(fā)行3億美元綠色債券，成為中資企業(yè)中的首單綠色債券。2015年10月中國農業(yè)銀行在倫敦證券交易所發(fā)行了首單綠色債券，開啟了中資金融機構在境外發(fā)行綠色債券的先河。
綠色債券受到國內金融機構的重視，一方面體現了金融機構正在逐步提升可持續(xù)發(fā)展的經營理念，另一方面也體現了綠色債券在當前市場潮流下獨特的產品優(yōu)勢和吸引力。
有利于推動商業(yè)銀行在綠色金融領域的創(chuàng)新
近年來，推動經濟向綠色、可持續(xù)模式轉型已經成為發(fā)展的主旋律。在這個大背景下，節(jié)能、環(huán)保、清潔能源、清潔交通等綠色產業(yè)正逐步成為支撐我國經濟的新的增長點。在經歷了一輪輪淘汰與整合之后，綠色產業(yè)已經開始呈現出快速穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，一批成熟起來的新技術、新產品在推廣和使用中需要大量的資金支持。與此同時，國內金融體系正經歷著利率市場化進程的加速與互聯網金融異軍突起的雙重擠壓，銀行固有的經營模式正在經受考驗，信貸投放面臨資本限制、存款流失、成本上升等多重壓力。
銀行信貸作為支撐綠色產業(yè)發(fā)展的主要資金來源，需要打破原有投融資模式，開拓創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展方式?！蛾P于發(fā)展節(jié)能環(huán)保產業(yè)的意見》等相關文件也對節(jié)能環(huán)保產業(yè)的金融支持提出具體的要求，如：引導金融機構加大信貸投放、創(chuàng)新金融產品和服務、引入新的擔保方式、引入擔保機構、鼓勵環(huán)保企業(yè)發(fā)行債務融資工具、鼓勵和引導民間投資和外資投資等。
節(jié)能環(huán)保市場是國內重要新興市場領域，孕育著大量的投資機會。通過發(fā)行綠色金融債，加大對綠色信貸的投放力度，是金融機構開拓綠色融資業(yè)務的創(chuàng)新路徑，有助于對沖傳統(tǒng)業(yè)務所面臨的下行壓力。
有利于金融機構提升中長期綠色信貸的投放能力
許多綠色項目需求具有金額大、期限長的特點，需要中長期信貸支持。當下，我國商業(yè)銀行多采取資產負債期限結構錯配抵償部分利率上升壓力，金融機構主動負債工具不足，資產負債管理能力普遍較弱，這在相當程度上制約了金融機構在中長期項目融資為主的綠色信貸領域的經營主動性和風險承擔能力。從國際經驗來看，發(fā)行金融債可以作為長期穩(wěn)定的資金來源，與綠色信貸中長期融資項目類型匹配，能有效解決資產負債期限結構錯配問題，提升中長期綠色信貸的投放能力。同時綠色債券還可以成為主動負債工具，改變商業(yè)銀行存款占絕對比重的被動負債局面，降低金融風險。
有利于商業(yè)銀行打造專業(yè)化的綠色金融管理團隊
綠色金融債的發(fā)行，有利于商業(yè)銀行培育規(guī)范、嚴謹的綠色金融業(yè)務管理隊伍。從興業(yè)銀行的經驗來看，2005年成立了能效融資專業(yè)團隊，在2009年成立綠色金融專營機構——可持續(xù)金融中心，到2012年可持續(xù)金融中心升級為可持續(xù)金融部。目前興業(yè)銀行組建了項目融資、碳金融、市場研究、技術服務、赤道原則審查5個專業(yè)團隊，打造了產品創(chuàng)設、技術支持、資產管理、營銷組織、交易服務、業(yè)務合作六大平臺；在分行層面，培養(yǎng)了一支100多人的綠色金融產品經理隊伍，基本實現了綠色金融業(yè)務的專業(yè)化管理能力。綠色金融債市場的發(fā)展，將為金融機構發(fā)展綠色金融業(yè)務提供新的動力，也將推動這些機構強化其專業(yè)力量的建設。
有利于推動商業(yè)銀行參與國際市場，推動人民幣國際化
2014年1月國際上13家主流商業(yè)銀行和投資銀行在與IFC、世界銀行以及其他綠色債券發(fā)行者和投資者磋商的基礎上，聯合發(fā)布了一套自愿性的綠色債券原則（Green Bond Principles），對綠色債券投資范圍進行了界定，建立了一套具備國際公信力的評價體系。眾多國際投資機構在這個體系框架下，投資和配置綠色債券資產。隨著農業(yè)銀行在國際市場率先發(fā)行中國綠色金融債券，意味著國內金融機構在國際市場上發(fā)行綠色金融債的大門已經開啟，未來將會有越來越多的金融機構參與到國際綠色債券的發(fā)行中來。這不僅僅將為國際投資者提供一個分享中國綠色產業(yè)發(fā)展機遇的投資渠道，也將有助于進一步提升人民幣計價資產在國際市場的影響力。
